农专营商有巨无霸?辛辛那提农厂商、新加坡农

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摘要:摘要: 与上规模的同行相比,不良贷款率已成为绍兴瑞丰农商行、青岛农商行、江苏紫金农商行令人尴尬的特色。其中,青岛农商行、瑞丰农商行近四年不良率更是一直未低于2%,大大

摘要:与上规模的同行相比,不良贷款率已成为绍兴瑞丰农商行、青岛农商行、江苏紫金农商行令人尴尬的特色。其中,青岛农商行、瑞丰农商行近四年不良率更是一直未低于2%,大大高于全国商业银行均值。 银行股春季攻势愈演愈烈,农商行表现耀眼。2月17日,次新股 张家...

(原标题:大型农商行长期缺位A股将成过去 重庆农商行、上海农商行冲击IPO)

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本报记者 吕东

  与上规模的同行相比,不良贷款率已成为绍兴瑞丰农商行、青岛农商行、江苏紫金农商行令人尴尬的“特色”。其中,青岛农商行、瑞丰农商行近四年不良率更是一直未低于“2%”,大大高于全国商业银行均值。

谁说A股上市农商行只有“小而美”,没有“巨无霸”?

  银行股春季攻势愈演愈烈,农商行表现耀眼。2月17日,次新股张家港行一字涨停,报17.82元,该股已连续6个交易日涨停;江阴银行收报于16.77元,近5个交易日累计上涨51.35%。

随着已实现H股上市的重庆农商行回归A股以及上海农商行A股上市计划于日前获得监管部门批复,A股市场里大型农商行长期缺位的现象在不久将不复存在,万亿元资产规模的农商行也将出现在A股市场。

  资本的追捧也进一步点燃了城商行的上市热情。根据证监会最新披露,截至2月9日,绍兴瑞丰农商行、青岛农商行、江苏紫金农商行处于A股IPO排队名单之中。另据统计,近30家农商行正在筹备上市事宜。

排名前两名农商行

  某二线城市农商行网点负责人对《国际金融报》记者分析,利率开放、金融脱媒和经济下探等各方不利因素持续挤压农商行息差收益,与高成本的债权融资相比,借力股份拓宽外源融资渠道,不失为谋求转型升级,重回稳健轨道的有效途径。

集体冲击A股上市

  但在火热背后,业绩下滑、坏账上升等因素也成为农商行上市道路上的阻碍。

近年来,农商行A股上市屡有斩获,在32家A股上市银行中农商行的数量已达7家,占比逾两成。此外,由于还有多家农商行正在A股上市排队企业序列中,因此,A股上市农商行数量未来仍会持续增加。

  近30家农商行筹备中

不过,虽然目前已有7家农商行实现A股IPO,但上述银行多为小型农商行,且江苏省内的农商行占据绝大多数。而地处一线城市、实力排名靠前的大型农商行则无一家实现A股IPO,大型农商行始终徘徊于A股市场门外。

  自2007年全球经济危机肇始前夜,A股连续十年未向城域银行开闸。去年下半年,随着“注册制”改革时机日臻成熟,IPO市场化通道渐开,A股原先紧扣的大门对中小银行也有所活络。

如今,这一情况即将得到改变。《证券日报》了解到,目前在国内农商行中实力排名前两位的重庆农商行、上海农商行均在积极推进A股上市计划,A股市场也即将迎来大型农商行的身影。

  农商行跃跃欲试。自去年9月以来,已有江阴农商行、无锡农商行、常熟农商行、吴江农商行、张家港农商行5家农商行叩开A股大门,九台农商行今年初登陆H股。

重庆农商行早已进入A股IPO排队企业名单之中,而证监会最新披露的信息显示,该行目前审核状态显示为“预先披露更新”。重庆农商行A股的上市地点为上交所,拟发行不超过13.57亿股A股,占发行后总股本的11.95%。

  另据不完全统计,目前近30家农商行正在筹备上市事宜,上市地选择覆盖A股、H股和新三板。其中,皖系农商行的上市大军一马当先。继合肥科技农商行股东大会批准上市议案后,安庆、亳州、淮北、桐城、芜湖的当地农商行悉数备案并接受上市辅导。

与此同时,上海农商行A股上市工作也于日前取得进展。6月25日,上海银保监局已原则同意该行首次公开发行A股股票并上市,发行规模不得超过28.93亿股,此次发行所募集资金扣除发行费用后,应全部用于充实资本金。据了解,上海农商行已于2018年12月份向上海证监局提交了上市辅导备案申请,并于今年6月份完成了上市辅导工作。

  根据公开资料整理,海口农商行计划两年内在香港上市并争取两地挂牌;福建发改委印发“省重点上市后备企业”清单,上杭农商行、福清汇通农商入列;长春农商行新三板挂牌交易去年7月获得银监会备案书;喀什农商行、榆树农商行去年10月底正式递交新三板挂牌申请;今年1月,广州农商行赴香港提交IPO申请。不一而足。

上海银保监局在批复中同时要求,上海农商行在正式发行A股上市前必须完成相关股权问题的整改工作,将单一非银行股东及其关联方的持股比例压降至10%以下。同时,该行应及时报告相关问题整改落实与上市发行的进展情况。在正式上市前若未完成整改工作的,则批复失效。

  “一些经营良好的中小银行,急剧膨胀的业务规模催生以IPO补充核心资本的需求,同时也是IPO审批进度提速的缩影。”在知名互金公司银行业资深分析师看来,中小银行扎堆上市凸显了银行业日趋分化的格局。

上海农商行2018年年报披露的股东情况显示,截至去年年末,上海国际集团有限公司、上海国有资产经营有限公司、上海国际集团资产管理有限公司的持股比例分别为5.55%、9.22%和3.69%,而后两位股东则为上海国际集团有限公司的全资子公司。

  对于农商行而言,一方面,沐浴政策红利,资产负债表和表外业务需要扩张;另一方面,新推行的MPA考核体系都对中小银行资本金提出更高要求,适时启动IPO并拥抱股市,也是为实现修复报表,优化股权,深化经营格局,以上市标准规范操守的自强理想。

资产规模及净利润

  但从另一个角度来看,该资深分析人士直言,“上市就是一面旗帜。上市包装给人焕然一新之气,接着钱好圈,人好招,产品好卖。‘套利情结’让中小银行为抢到A股船票无所顾忌,比起港股,A股二级市场估值偏高,利用二级市场广泛吸聚社会资本,融资可以显著增加利润,继而带来规模加速扩张。”

均遥遥领先其他银行

  不良率高企成羁绊

相比于已登陆A股市场的7家农商行,即将到来的重庆农商行和上海农商行可谓“名头响、实力强”,上述两家银行不但均来自一线城市、直辖市,且无论是在资产规模还是净利润水平上也在所有农商行中排名前两位。

  虽然农商行登陆资本市场热情高涨,但业绩下滑、坏账上升等因素均成为其上市道路上的阻碍,也是他们未来发展的绊脚石。

作为全国首家上市农商行,重庆农商行早在2010年就已实现H股上市,而借上市之机该行实力近年来也得到了极大增强。在H股上市近9年后,重庆农商行目前已超跃上海农商行、北京农商行,一举占据了农商行大军的头名位置。

  《国际金融报》记者查询多家银行历年年报对比发现,与上规模的同行相比,不良贷款率已成为绍兴瑞丰农商行、青岛农商行、江苏紫金农商行令人尴尬的“特色”。其中,青岛农商行、瑞丰农商行近四年不良率更是一直未低于“2%”,高于全国商业银行均值。

截至去年年末,该行总资产已达9506.18亿元,而据最新消息,其资产规模已突破万亿元大关。2018年,重庆重农商行实现归属于母公司净利润90.58亿元,同比增长1.37%。但该行去年资产质量则有所下滑,其截至去年年末的不良贷款率为1.29%,较去年年初增加0.31个百分点。

  随后,记者还浏览了30家筹备上市的农商行最新财报发现,不良率低于全国平均水平的寥寥无几。不光在打压不良率上积重难返,上市或准备上市的农商行,无论刻意粉饰与否,谈及其他关键指标也纷纷卸下“皇帝的新装”。

上海农商行年报显示,截至去年年末,该行总资产达8337.13亿元,较去年年初增长3.94%。上海农商行去年实现归属母公司净利润73.08亿元,同比增长7.96%。截至去年年末,该行集团不良贷款率1.13%,较年初下降0.17个百分点。

  某二线城市农商行零售业务负责人告诉《国际金融报》记者,农商行成本管理机制缺失已是不争的事实,臃肿的成本蚕食薄利。

根据证监会最新披露的首发企业信息显示,除重庆农商行外,其余A股IPO排队银行还包括:浙江绍兴瑞丰农商行、厦门农商行、亳州药都农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行、江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行、广州农商行以及广东南海农商行,上述银行中,大多数的审核状态均已处于“预先披露更新”阶段。可以预见,未来A股上市银行队伍中,农商行的身影也将越来越多。

  记者梳理发现,张家港农商行2013年至2016年成本收入比节节攀高;江阴农商行招股书显示,控股的5家村镇银行2家亏损;常熟农商行参股的乡镇银行过半亏损或未有营收。不过,就排队中的三家农商行来看,财务管理水平还算可以。

  其实,部分农商行也深知自身“弱点”。比如,无锡农商行就曾坦言,在规模、盈利和抗风能力、财务透明度上都不可与大企业比肩的乡镇企业,其经营状况对政策或市场等系统性因素极为敏感,一旦中小企业借款人信用坍塌或者银行对其信用风险预判失位,这种与地方经济荣辱与共的经营模式殃及的不光是银行的资产质量。

  当然,对于农商行的未来也有业内人士较为乐观。一位经济学院研究人士在接受《国际金融报》记者采访时指出,现今农商行前身多为农信社、农合社,长期扎根农村,并向城郊蔓延。较之大银行或城商行的涉农网点,农商行占据压倒性多数;而较之民间金融或地下金融,农商行已成为涉农产业小微授信的支柱。

  “城镇化迅速或国家扶持力度大的地带,比如长三角或成渝地区,农商行布局更为稠密,管理水平和绩效与城商行难分伯仲,甚至像重庆农商行深耕农村8年,终对当地大中型存款机构实现逆袭”。

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