央行新一届掌门人易纲首秀 厘定金融监管三大方

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摘要:摘要: 3月25日下午,央行行长易纲亮相2018年中国发展高层论坛,这是他担任央行新一届掌门人后的首次公开亮相。在供给侧结构性改革中的金融政策这一主题下,易纲回顾了2017年的宏

摘要:3月25日下午,央行行长易纲亮相2018年中国发展高层论坛,这是他担任央行新一届掌门人后的首次公开亮相。在供给侧结构性改革中的金融政策这一主题下,易纲回顾了2017年的宏观经济和货币政策,并用三句话概括了金融监管的三大方向,包括实施好稳健的货币政策、...

人民网北京8月9日电 近日,央行的一份报告透露了互联网金融监管的政策取向。报告指出,将探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架,对其进行宏观审慎评估,防范系统性风险。

  3月25日下午,央行行长易纲亮相2018年中国发展高层论坛,这是他担任央行新一届“掌门人”后的首次公开亮相。在“供给侧结构性改革中的金融政策”这一主题下,易纲回顾了2017年的宏观经济和货币政策,并用三句话概括了金融监管的三大方向,包括实施好稳健的货币政策、推动金融业的改革和开放、打好防范和化解重大风险的攻坚战。

央行日前发布《中国区域金融运行报告》,该报告由货币政策分析小组编写。在其中一篇专题文章《促进互联网金融在创新中规范发展》中提到,互联网金融的快速发展推动了金融服务创新发展,为满足日益多样化、差异化的金融需求发挥了重要作用。

  重申稳健中性货币政策

同时,报告也指出,互联网金融的快速发展也容易导致风险扩散和交叉传导。特别是部分不法分子打着“互联网金融”幌子开展非法集资、金融诈骗等违法犯罪活动,严重影响了经济社会稳定发展。

  在阐述央行主要工作时,易纲谈到的第一个话题就是货币政策。易纲指出,央行货币政策将继续保持稳健中性,为供给侧结构性改革和经济高质量发展营造适宜的货币金融环境,总体上松紧适度,管好货币供给总闸门,维护银行体系流动性合理稳定。

互联网金融领域风险呈现四大特点

  在分析人士看来,央行的主要政策不会因为更换“掌门人”而发生本质的变化,尤其是货币政策。

监管升级的背后,是互联网金融领域不断积累的风险隐患。上述报告指出,互联网金融领域的风险点主要有以下几方面:

  事实上,今年以来,易纲在公开场合多次谈到货币政策。在出席全国两会答记者问时已有表态,易纲指出,今年政府工作报告中货币政策“松紧适度”的新提法主要是针对金融货币政策支持实体经济而言的,我国的经济目前稳中向好,看松或紧要看实体经济、“三农”等薄弱环节以及创新领域是否能及时得到信贷的支持,同时也要注意防范金融风险,能不能够创造防风险并且平稳推动金融改革的环境。

一是证照不全,违规经营。部分互联网金融公司在未取得牌照或许可的情况下,擅自开展业务,引发经营和社会风险。二是风险管控不足。在标的项目出现问题时,往往出现大面积违约,引爆的经营风险和信贷风险有可能成为区域 性或系统性金融风险的隐患,对地区金融稳定造成冲击。三是从业门槛较低,缺乏自律约束,市场存在无序竞争。四是部分互联网金融产品已具有系统重要性影响,需要防范顺周期波动和风险的跨市场传染。

  3月19日,在宣布任职央行行长后,易纲在接受记者采访时回应,接下来央行的主要任务是实施好稳健的货币政策,推动金融改革和开放,保持整个金融业的稳定。

报告指出,经过前一阶段整治工作的有效推进,目前互联网金融风险总体可控,行业规范发展逐步实现。在专项整治工作推动下,部分不规范平台主动退出经营或停业整改,部分不合法平台逐步被清理,尤其是随着部分政策逐步落地,监管工作有序开展,互联网金融平台运营的规范性、透明性有所提高,在历经一轮行业“洗牌”之后,一些创新规范平台将脱颖而出,逐步走上规范发展的道路。

  对此,500金研究院院长肖磊指出,稳健中性的货币政策,实际上就是延续周小川时期的政策,目前中国经济各类问题都是结构性的,很难用比较激进的政策去解决,稳健中性实际上也是一个防守型的政策,适合当前的情况。

互联网金融监管升级

  在具体操作上,易纲表示,央行适时适度运用价格工具,预调、微调,充分发挥好利率杠杆的调节作用。增强人民币汇率弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。他同时指出,今年政府工作报告中没有对M2和社会融资规模提出预期增量的指标,要在控制好总量的前提下,结构上更加注重质量提高,更好地为实体经济服务。此外,发挥货币政策结构引导作用,积极运用信贷政策支持再贷款、定向降准等结构性工具,引导金融机构加大对经济重点领域与薄弱环节支持,促进经济结构调整与转型升级。

2017年上半年,上海、北京、深圳等地区纷纷出台了多项监管政策,互联网金融监管不断升级。在前不久结束的第五次全国金融工作会议上,“加强互联网金融监管”和“强化金融机构防控风险”也被再次强调。

  金融业开放三规律

瑞穗证券董事总经理、首席经济学家沈建光指出,第五次全国金融工作会议有别于以往主要强调机构监管,而是强调加强功能监管,重视行为监管。“这一监管思路适应了互联网金融业态快速发展的需要,将弥合和填补以往由于监管体系割裂存在的漏洞,以及由于监管领域交叉存在的监管真空。”

  改革开放40年来,金融业对外开放在推动国民经济改革发展中发挥了积极作用,对于未来的金融业开放,易纲表示,将积极推进金融业的改革开放,并提出了金融业开放的三条规律。

事实上,部分互联网金融产品已具有系统重要性影响,需要防范顺周期波动和风险的跨市场传染。央行报告称,相关部门下一步或将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架,对其进行宏观审慎评估,防范系统性风险。

  具体来看,易纲指出,金融业作为竞争性服务业,要遵循准入前国民待遇和负面清单;金融业对外开放要以汇率形成机制改革,与资本项目可兑换进程相互配合,共同推进;金融业的开放要和防范金融风险并重,金融业开放程度要与监管引领相匹配。

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚在接受人民网采访时说,这是央行首次提出探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎评估。此前,“系统重要性”这一概念主要用于对大型银行、保险等金融机构的监管。

  “如果遵循这三条规律,我们就会不断地将金融开放推向前进。”易纲进一步说,“我们已经放宽了外资金融服务公司开展信用评级服务的限制,明确了银行卡清算机构、外资准入的政策。同时,进一步放宽银行、证券、保险业股比的限制。未来还要继续推进放宽市场准入等一系列的改革。”

所谓宏观审慎评估,是指2016年起,央行对商业银行将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系”,重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面。

  他强调,放宽或取消外资股比限制,并不意味着不要监督。外资机构准入和开展业务的时候,仍然要按照相关的法律进行和内资一样的审慎监管。所以,放开股比限制实际上是内外资一视同仁,内外资收到的审慎监管是一样的,这是准入前国民待遇和负面清单所要求的。肖磊指出,推动金融业的改革和开放,这也是一个比较长远的战略,中国要打造金融强国,改革和开放是必须要经历的。

曾刚表示,巴塞尔协议对系统重要性金融机构的资本充足率要求也比其他一般机构更高。系统重要性金融机构业务规模大、业务复杂程度高,一旦发生风险,可能对地区金融稳定造成很大冲击,造成“大而不倒”的问题。所以,监管会对这类机构有更严格的要求。

  苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙在接受记者采访时表示,今年金融改革开放的一些新举措,可能会主要集中在金融行业的对外开放,尽管中央已经宣布了相应的改革方向,但具体落地执行的细则仍没有出台。

宏观审慎评估具有特定前提和要求。中央财经大学金融法研究所所长黄震在接受人民网采访时表示,“首先是,互联网金融企业必须从事的是金融业务,涉及资金监管,而不是所谓金融科技;其次,评估的互联网金融企业应该具有相当的规模,对于金融市场具有系统重要性的影响;第三,宏观审慎评估必须有其相应标准的数据支持,也有利于互联网金融企业规范经营管理。”

  重点整治“金融三乱”

“目前有些互联网金融企业单一体量已经非常庞大,用户数多,影响面广,业务范围很复杂,监管部门要对他们提出跟银行一样严格的监管要求。”曾刚认为,这样有助于防止机构过快发展,监管规则也将变得更加公平。

  谈及潜在的金融风险时,易纲表示,目前,中国面临着一些潜在的金融风险,主要体现为:宏观上仍然存在着高杠杆的风险,特别是企业部门的杠杆依然较高,部分国有企业的杠杆居高不下,地方政府隐形债务问题、居民部门杠杆率较快上升,都值得关注。

“央行提法很重要,但市场更关注监管政策是否能落实,是否有具体动作落地。”曾刚说。

  易纲直指部分领域和地区的金融三乱问题仍然比较突出。具体为,不规范的影子银行快速上升势头虽有所遏制,但存量仍较为庞大;一些机构在没有取得金融牌照情况下非法从事金融业务,部分非法金融活动借金融创新和互联网金融之名迅速扩张等;少数野蛮生长的金融控股集团存在风险,抽逃资本、循环注资、虚假注资以及通过不当关联交易进行利益输送等问题较为突出,带来跨机构跨市场跨业态传染风险。

然而,他也认为,99%以上的互联网金融企业很难达到具有规模较大、具有系统重要性的特征。

  “这些风险的存在,我们要提高警惕。同时,我们应该看到中国有很好的条件做好风险防范的工作。”易纲说。

除了MPA考核,央行还提出的其他具体四项措施:

  针对上述风险,易纲一一给出了解决方案。易纲指出,要稳住宏观的杠杆,健全货币政策和宏观审慎双支柱的调控框架,加强宏观审慎管理,提高系统性风险的防范能力,大力发展多层次的资本市场,稳步提高直接融资的比重。此外,要深化金融和其他领域,特别是关键领域的改革。

其一是加快完善互联网金融安全等方面的政策体系,建立互联网金融技术行业及国家标准,制定互联网金融领域的金融数据安全使用管理办法,构建维护互联网金融安全的技术体系。

  易纲还指出,要加强和改进金融监管,尽快补齐监管的短板。

其二是按照“分类控制,分照管理”原则,加强监管协调联动,建立健全互联网金融的准入、退出机制和运行规范,为互联网金融健康发展提供制度保障。

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其三是充分发挥中国互联网金融协会与地方协会的作用,强化行业自律管理,搭建统一、公开的互联网金融信息披露平台。构建以商业银行作为第三方资金托管的机制,进一步完善互联网金融消费权益保护体系,切实加强互联网金融投资者权益保护。

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其四是加快金融科技在金融服务中的应用,让金融服务惠及更多领域,提升金融服务效率,推进普惠金融发展。

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