银行理财规模增长速度放慢 全年银行理财受益继

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摘要:摘要: 在防风险、去杠杆持续推进的背景下,目前市场对2018年银行理财增速放缓乃至有所收缩具有共识。市场人士指出,随着大资管新规落地,银行表内同业负债受限、表外融资收紧

摘要:在防风险、去杠杆持续推进的背景下,目前市场对2018年银行理财增速放缓乃至有所收缩具有共识。市场人士指出,随着大资管新规落地,银行表内同业负债受限、表外融资收紧、理财产品向净值化方向发展,2018年银行理财尤其中小银行理财仍面临流动性冲击和缩量压...

摘要:据普益标准监测数据显示,上周242家银行共发行了1447款银行理财产品,发行银行数比上期增加了21家,但产品发行量却较上期减少了25款。随着银行理财产品收益率的步步下跌,银行理财规模增速也现出全年放缓的迹象。根据银行业理财登记托管中心日前发布的《 中...

  在“防风险、去杠杆”持续推进的背景下,目前市场对2018年银行理财增速放缓乃至有所收缩具有共识。市场人士指出,随着大资管新规落地,银行表内同业负债受限、表外融资收紧、理财产品向净值化方向发展,2018年银行理财尤其中小银行理财仍面临流动性冲击和缩量压力。对银行业而言,不管是为了稳住存量客户,还是开拓新市场,资产管理业务都有着向个性化财富管理过渡的必要。

  据普益标准监测数据显示,上周242家银行共发行了1447款银行理财产品,发行银行数比上期增加了21家,但产品发行量却较上期减少了25款。随着银行理财产品收益率的步步下跌,银行理财规模增速也现出全年放缓的迹象。根据银行业理财登记托管中心日前发布的《中国银行业理财市场报告(2016上半年)》显示,2016年全年银行理财规模增速呈下降趋势已成定局。

  增速料继续放缓

  银行理财平均收益率继续下探

  2017年以来,监管升级态势对理财规模的增长无疑起到较为明显的抑制作用,尤其是中小银行开始进入全面收缩阶段。

  据普益标准监测数据显示,上周242家银行共发行了1447款银行理财产品,其中19个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨,12个省份的保本型银行理财产品收益率出现环比下降;10个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨,21个省份的非保本型银行理财产品收益率出现环比下降。

  《中国银行业理财市场报告(2017年)》显示,2017年,国有大行和城商行成为理财规模增长主力,全年增速分别为5.7%和7.3%,这是2014年以来国有行份额首次回升;股份行和农村金融机构的理财规模则有所下降,分别较年初下降了2.5%、4.3%。

  保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为福建省、山西省、吉林省,但收益率也仅有3.37%,3.36%,3.31%;非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为北京市、上海市、浙江省,分别为3.96%、3.95%、3.93%。

  中信证券银行业研究团队指出,按照资管新规(征求意见稿),在关于打破刚兑、限制嵌套要求下,预期保本理财和同业理财将受到直接限制。静态测算,保本理财、同业理财在过渡期均匀压退,则2018年理财业务规模降幅约12%;若考虑到非结构性保本理财向结构性存款转换以及保本理财与同业理财的交叉项,则规模收缩10%左右。部分中小银行业务压力更大。

  从封闭式预期收益型理财产品来看,上周城市商业银行发行数量最多,共发行653款,保本型有168款,非保本型有485款。

  中泰证券银行业团队则认为,银行理财短期不会明显收缩。“在存款压力大、负债荒背景下,个人理财规模不会明显下降;因为各家银行面临"囚徒困境",老百姓理财意识在这,哪家银行率先放弃,客户就会流失。未来,个人理财规模不会明显下降,只会在银行间的集中度提升。”

  银行理财规模增速放缓已成定局

  资管转型迫在眉睫

  随着上市银行半年报披露完毕,银行理财规模露出真实面目。由银行业理财登记托管中心日前发布的《中国银行业理财市场报告(2016上半年)》显示,截至2016年上半年,全国共有454家银行业金融机构有存续的理财产品68961只,理财规模总计26.28万亿元,较年初增加2.78万亿元,增幅为11.83%。而去年理财规模全年增幅为56.5%,上半年和下半年分别增长3.5万亿元和4.98万亿元。银行理财规模增速在上半年出现明显放缓迹象。

  市场人士指出,虽然截至目前资管新规的最终版本尚未出台,但可以肯定的是,包括银行理财在内的各类资管产品使用摊余成本法进行产品净值计提的方式已经成为过去时。净值计提方法的转变带来的风险暴露的显著抬升势必会对存量理财产品的赎回带来不小的压力,商业银行资产管理业务也必将面临转型。

  从各银行的半年报来看,今年上半年,银行受托理财余额增速明显放缓,增速最快的也未超过30%,大部分银行理财余额增速在10%以下,规模增速相比2016年初出现较大幅度的下降。不过,在整体规模下滑的大背景下也有大象起舞,其中民生银行、建设银行两家均为万亿级理财规模的银行,增速均超过20%。

  中金公司指出,目前来看,对于银行理财大部分投资者还是期望刚性兑付的。如果未来银行理财打破刚性兑付,投资者可能会有两种行为取向。对于那些有金融常识和风险承受能力的投资者,会继续在银行理财、现金类资管产品等产品之间选择和比较。对于风险承受能力较低的人,可能不会再购买银行理财,尤其投资人要用资金用于养老的,这部分人群可能会更加审慎,逐步退出此类产品投向。那些早已不再依赖刚性兑付的人来说,其未来投资考虑要看历史业绩、管理能力等条件。

  业内人士认为,考虑到去年银行理财余额高增长主要是在股市大调整后的下半年,今年下半年理财扩张速度估计难以达到去年同期水平,全年理财扩张速度放缓已成定局。

  “从稳住业务存量的角度来讲,定制化服务,满足各类风险偏好投资者的资产配置需求尤为必要,而从开发增量的角度来讲,降低资产管理业务准入门槛,使大量低净值客户群体享受到普惠金融的福利,也是未来资管行业危局可能的突破口。”中信证券固收首席分析师明明表示。

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