www.4858.com“年中大考”后银行理财热度不减,你

来源:http://www.szfdshop.com 作者:房产 人气:158 发布时间:2019-08-29
摘要:摘要: 年中大考之后银行短期资金压力有望明显减轻。统计数据显示,6月下旬开始,流动性已经没有此前预期紧张;上海银行间同业拆借利率(Shibor)全线下降;上周五的交易日隔夜

摘要:年中大考之后银行短期资金压力有望明显减轻。统计数据显示,6月下旬开始,流动性已经没有此前预期紧张; 上海银行 间同业拆借利率(Shibor)全线下降;上周五的交易日隔夜品种利率创近3个月新低,7天期利率创近两个半月新低。 资金面的充沛同时传导到银行理...

摘要:年中时点过后,银行理财收益率呈现小幅下滑,但市场拼抢仍较为激烈,不少银行理财产品的收益维持在5%以上。在金融业聚焦防风险的背景下,当前市场情绪整体偏保守,投资人风险偏好正悄然转变,选择理财产品的关键逐渐由高收益转向安全稳健。 理财收益略有回落...

  年中大考之后银行短期资金压力有望明显减轻。统计数据显示,6月下旬开始,流动性已经没有此前预期紧张;上海银行间同业拆借利率(Shibor)全线下降;上周五的交易日隔夜品种利率创近3个月新低,7天期利率创近两个半月新低。

    年中时点过后,银行理财收益率呈现小幅下滑,但市场拼抢仍较为激烈,不少银行理财产品的收益维持在5%以上。在金融业聚焦防风险的背景下,当前市场情绪整体偏保守,投资人风险偏好正悄然转变,选择理财产品的关键逐渐由“高收益”转向“安全稳健”。

  资金面的充沛同时传导到银行理财上:7月第一周,银行理财收益率小幅回落;同时,期限与收益率打破“倒挂”,重回正相关。

    理财收益略有回落但热度不减

  但7月份流动性面临的压力不容忽视,缴税压力、大规模中期借贷便利(MLF)到期、国泰君安证券转债资金冻结都是其中的不确定性。

    上海市民戴小姐是银行理财业务的“常客”,她告诉记者最近常收到银行发来的理财信息,不少产品收益率在5%以上,甚至还有5.4%的。记者从浦发银行上海一家网点发布的理财产品信息看到,近期一款35天期的非保本浮动收益理财产品,5万元起购,年化收益达5%。

  理财收益小幅回落

    其实,从去年10月开始银行理财收益率不断攀升,今年6月底更是达到高峰。融360监测数据显示,自2016年10月至2017年6月,银行理财产品平均预期收益率呈现连续上涨,从3.65%升至4.4%。其中,6月银行理财预期收益率在5%以上的产品达1934款,发行数量为5月的5倍之多。 

  普益标准上周五发布的银行理财周报表示,年中大考一过,占据主要规模的保本型银行理财产品收益率下降(封闭式预期收益型产品收益率也在下降);高收益理财产品发行量减少;期限与收益率的倒挂被打破,重回正相关。

    即便银行“年中大考”已经过去,银行理财热度仍然不减,个别城商行和股份制银行理财产品收益率保持在5%以上。

  普益标准将上月理财产品收益率的跳涨归纳为“季节性上涨”,并预测年中关口之后,银行短期资金压力将会明显减轻,7月银行理财收益可能会小幅回落。

    理财收益波动往往和市场资金面相关。7月份央行通过公开市场操作累计实施净投放4700亿元,连续第四个月呈现净投放。伴随市场资金面有所宽松,银行理财产品收益开始小幅波动。

  决定银行理财收益率的关键因素是资金面。央行7月7日就将连续11日暂停公开市场操作的原因归结为,“对冲政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素后,银行体系流动性总量仍处于较高水平”,且在7月第一周净回笼资金共计2500亿元。

    普益标准监测数据显示,7月前三周,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率呈连续下滑,降至4.55%,直到最后一周才略有回升至4.57%。

  DM金融同业报价平台称,上周五上午交易员已在报价平台上“减点求收”隔夜资金(即减价融出资金),并用“供需平衡”形容目前的市场交投。衡量资金面的一些主要指标,Shibor、银行间质押式回购利率等各品种全线降低;另一些辅助推测指标,如同业存单的发行利率,也从高位继续回落。

    人民银行年中召开的分支行行长座谈会提出,今后一个时期,将继续保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定。业内人士认为,下半年开始,资金面维持紧平衡状态,市场利率趋稳,短期内银行理财收益激烈拼抢局面或有所缓解。 

  DM金融同业报价平台监测的数据显示,线下资金报价也处于低位:国有行和股份行的季内资金报价继续小幅下行,7月7日报出的14天期资金价格下降7.5个基点,1个月期下降9个基点;城商行与农商行的季内资金报价方面,7月7日报出的1个月期下行6个基点,3个月期~1年期小幅下行2~3个基点。

    流动性偏紧考验银行管理

  值得一提的是票据市场的表现,一位股份行票据中心负责人称,7月以来,国有大行、股份行、城商行、三农(农商行、农合行、农信社)一起加入收票行列。他表示,农行、邮储、兴业、招行、平安就是其中的收票大户,且半年期和1年期由国有行、股份行承兑的半年期银行汇票最后的实际成交利率,都连续几日下行若干个基点,目前1年期的在4.6%左右。

    上半年,银行理财收益率一路飙升的背后,是货币市场利率的全面攀升。

  有国有大行金融市场部人士对记者表示,央行应该比较满意金融市场近期的运转表现,因流动性控制在合理水平且去杠杆有初步成效(同业理财的收缩就是效果之一)。

    “上半年整体流动性偏紧,银行间利率上行,部分大行手握资金不敢放,中小银行也喝不到水,所以很多银行都对理财资金'望眼欲穿’,推动银行理财产品收益持续上涨。”一位股份制银行资管部门人士表示。 

  7月面临多重压力

    当前,银行理财资金第一大投向就是购买银行存款、债券等流动性工具。社科院的报告显示,从31家上市银行年报数据分析来看,2016年银行保本、非保本理财规模中,流动性资产资产占比均值约为36%。

  至于资金面的走向,各路分析人士都提出,7月中旬会是一个节点。

    另外,自从央行将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制,“升级”为宏观审慎评估(MPA),原来只关注时点数据的银行平日揽储压力明显增大,这使得其不得不用高收益的理财产品来“拉拢客户”。

  对此,中银国际、中信证券固定收益团队和兴业证券研究所此前发布的三份研报,大同小异地提出几大原因:月中前进入季度缴税期,这将导致7月财政存款上升,银行体系流动性相应减少;截至上周五央行连续11个交易日暂停公开市场操作,本周逆回购余额即将触底;MLF巨量到期;地方债发行缴款超3000亿元;70亿元规模的国泰君安可转债已在上周五于网下申购,中国石化可转债可能会在本周发行。

    与此同时,余额宝等互联网理财产品日渐丰富,收益率也颇具竞争力,推高了银行理财收益率。6月末,余额宝规模达1.43万亿元,已经相当于一家中型银行的全部客户存款规模。在“宝类”产品的积极扩张的影响下,银行势必会保持理财产品的吸引力以便与之对抗。

  上述几重作用力在前,分析人士预计,央行最晚会在7月中旬重启逆回购操作。

    融360分析师刘银平表示,今后,市场资金流动性整体来看还是偏紧,银行长期资金压力并没有减轻,短暂回调之后,未来一段时间银行理财产品的收益率仍可能走高。

  值得一提的是,今年的《中国金融稳定报告(2017)》,把去年的货币政策表述“继续落实稳健的货币政策,有效支持实体经济发展”,换成了 “坚持货币政策稳健中性,为经济发展营造良好货币金融环境”。

    投资看收益更看安全

  “稳健”变作“稳健中性”该怎么理解?央行副行长易纲此前回应:中性态势就是不紧不松。对此,业内人士分析,要达到易纲所说的货币市场“不紧不松”,可以预计在几重压力袭来的7月中,央行会大概率重启逆回购。

    当下,财富安全和财富保障正成为人们财富管理的首要目标。越来越多的投资人将银行理财作为首选,主要出于对于投资风险的认识。

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    “上半年,股市风云变化摸不准脉,信托公司频频出现违约事件,互联网金融处于整治阶段,理财型保险产品开始受到监管约束,这样看来稳妥的投资还是银行理财。”一位投资人告诉记者。

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    相关统计显示,2008年金融危机以来,高净值人群追求高风险、高收益的占比显著下降,从2009年的20%下降到2016年的5%,而偏好低风险投资的比例则从15%上升到30%。

    浙商银行行长刘晓春认为,高安全性是银行区别于其他财富管理机构的主要特征之一,越来越多的银行正在找准自身财富管理的业务定位,更注重开发满足个人客户资产保值、安全、传承需求的理财产品。

    专家提醒,投资者看到高收益理财产品要谨慎,高收益未必能拿得到。尤其是一些与股票、外汇、指数等挂钩的结构性理财产品,适合有一定理财知识,且有较高风险承受能力的投资者。投资者应根据自身情况合理选择,不可一味追求高收益。(完)

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