公募基金冠季军多头市集生存术

来源:http://www.szfdshop.com 作者:股票基金 人气:74 发布时间:2019-09-20
摘要:6月初,全球前三名中心化交易所24 小时交易量:OKEx 超过 18亿美金,币安超过 16亿美金,火币超过 14亿美金,前三名都突破了 10 亿美金,而前 10 名几乎均在 2 亿以上。 一位擅长自下而

6 月初,全球前三名中心化交易所 24 小时交易量:OKEx 超过 18 亿美金,币安超过 16 亿美金,火币超过 14 亿美金,前三名都突破了 10 亿美金,而前 10 名几乎均在 2 亿以上。

  一位擅长自下而上,一位擅长自上而下,2011年公募冠亚军博时基金的夏春、东方基金的于鑫按照各自的选股逻辑进行资产配置,对抗了熊市的下跌

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  夏春,"博时价值增长混合基金"和"博时价值增长混合贰号"的基金经理,"博时价值增长混合基金"以-7.94%的跌幅位列2011年混型基金收益排名第一名,夏春更擅长自下而上的选股。

用户数量上,根据已有媒体的最新报道推测,OKEx 曾表示自己为全球数千万用户提供服务;币安 1 月曾宣布其用户数量超 600 万,媒体估计 2 月份已突破 750 万,月度增长至少达 150 万,如果继续维持这一水平,现在突破千万级别;火币用户数因未通报媒体,数据不详,但从交易量也能看出一些端倪。

  于鑫(微博),"东方龙混合基金"和"东方策略成长基金"的基金经理,"东方龙混合"以-8.39%的跌幅位列股混型基金第二名,于鑫更擅长自上而下的资产配置。

相比于中心化交易所,去中心化交易所的数据因为在区块链上所以更好查到。

  2011年,上证综指下跌21%,两位基金经理各有所坚持,前者重地产股,后者偏金融股,但在熊市中均达到了少亏即赢的效果。 站在2012年的起点上,本刊为此分别独家专访了两位基金经理,总结过去一年的投资以及探讨2012年的投资脉络。

但为了解决中心化交易所的种种弊端、迎合区块链核心理念的去中心化交易所,目前交易量最大的交易所 IDEx,每天的日活最高 8000 人,交易额峰值约为 1.04 亿人民币,无法进入交易所排行前 30 名。(Dappreview 数据)

  同地产股异金融股

据时戳资本与巴比特智库 4 月发布的《数字货币交易所研究报告》,在其统计的 188 家产生有效交易额的交易所中,日交易额排名前 14 的交易所占据全部交易额的 73%,剩余 170 多家交易所只能分割剩余的 27% 交易额。

  《周刊》:在博时价值的投资组合中,几乎没有银行股,这是怎么回事?

在交易额与用户量等市场份额上,中心化交易所实现了全面的碾压,小型加密数字货币交易所只能在夹缝中寻找突围的机会。

  夏春:对银行股的投资,博时基金(微博)内部分歧也非常大,我个人一直倾向寻找能掌握自己命运的公司,这样基金组合的投资回报率才能得到保证,但银行股并不见得是这类股票。

为了解新出现的加密数字货币交易所的生态,区块律动 BlockBeats 与比特兔、DDEx、YEX 等多家交易所都进行了交流,试图从中找到一些线索。

  原因有二:一是银行股的盈利、息差都是政府给的,政府今天会给你,明天也可能会收回去,其盈利走向并不掌握在自己手中;二、我的组合买入银行股,是以财务投资者进入,即便我提出改善上市公司治理、业绩的等建议,也很难被采纳,相对而言,其他一些非国企类的企业更重视股东的建议和声音。

小型交易所的突围:各显神通

  《周刊》:不过,2011年,博时价值在与银行密切相关的地产股配置比例一度达到20%,是否是长期看好这一板块?

交易所是加密数字货币产业中的关键一环,也被称为最大的中心。它掌握着这个市场中最强的盈利能力以及在缺乏监管背景下极大的话语权与操纵空间。

  夏春:2011年初,博时基金内部就定调对股市比较悲观,我选择地产也主要是当做现金管理的工具。

同时这也是一个寡头市场,头部效应明显,新入场的用户会很大程度上优先选择这些大交易所,向头部聚拢。因此有人戏言,在今年这个时间点再做交易所的人,无异于“买一部 Windows Phone”。

  在我的组合中,我更愿意持有一些大的地产公司。原因是这些公司产品线多、分布区域广,业绩比较平稳,具有良好的安全边际,这让我在一定程度上避免了市场的下跌。

对于用户习惯性地选择中心化交易所的现实,比特兔 CEO 曹力认为是市场早期发展不规范带来的结果。她告诉区块律动 BlockBeats,目前数字货币市场缺乏专业化和规范化,仍然属于早期规模:“(中心化交易所)缺乏区块链本身的特色,基本是互联网模式下的中心化平台。”

  不过,这并不意味着我长期看好地产股。我认为,告别过去的暴利阶段,地产公司未来的ROIC(投入资本金回报率)将会急剧下滑,与一般的制造业并没有差别。

虽缺乏特色、没有任何去中心化技术的应用,但是凭着用户的习惯性选择和头部效应,大交易所和小交易所之间的差距持续拉大,小交易所一天的交易量甚至不如大交易所一个币一天的交易量,量级相差之大,可以想象突围的难度有多高。

  《周刊》:ROIC下滑原因是什么?是否与国家对房地产的调控相关?

然而,经历过互联网时代的人都知道,只要有足够好的创意和时机,实行不同的打法,实现弯道超车是完全有可能的,更何况现在正处于加密数字货币的上升期。

  夏春:有一定的关系。

YEX COO Tracy 告诉区块律动 BlockBeats:“现在整个数字货币行业的体系极不健全,传统金融发展了一百年才有如今的体系,互联网也是经历了两代人的努力才发展到现在,区块链和数字货币刚刚起步,未来的变数还很多,国家政策、市场行情、传统金融巨头的入场,都有可能带来新的洗牌。”

  此前,表面上看,房地产公司毛利率、净利润分别为20%和10%左右,并不算暴利。不过,有的小公司,凭借关系花点小钱买一块土地,然后找下游建筑商开发,接着回收账款,花很少的钱就能撬动一个项目。

这些后来的小交易所们,情怀也好、投机也罢,还都打出了各自的玩法。

  房地产调控将让这个行业的预付账款大幅增加、回款周期变长,ROIC水平必然下降。 不过,更重要的是,房地产市场的黄金时期已经过去,未来其将更像制造业,其本身也存在ROIC回归至正常水准的要求。

那些完全复制大型交易所玩法的,诸如上币投票、邀请好友得奖励、交易量排名得奖励等就不赘述了,没有太大探讨价值。我们重点说说那些打出差异化“创新玩法”以及那些“趁机行骗”的平台。

  《周刊》:2011年"东方龙混合"的组合中有超过30%是金融股,但不少基金经理担心银行坏账出现、利差缩小等不愿投资,你何以敢如此重仓?

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  于鑫:不断加仓银行股是经过深思熟虑的。

突围路线Plan-A:双免费

  从2011年初开始,不断有质疑银行股的声音出现,但我认为,这都是误解。

加密数字货币投资者目前主要还是主流的交易所进行交易,虽然是在创新的区块链行业,但依旧沿用了很多传统现实世界的证券交易所的规则,比如缴纳交易手续费(印花税)等手段。

  首先,除了银行盈利的确定增长外,从资产端看,银行的资产主要以贷款和持有债券为主,重要的是看贷款质量,并非如大家预想那么差。按照贷款类别看,银行第一类的大中型企业贷款质量较好不用担心,第二类是个人住房贷款,也不存在问题;而剩下的主要是地方政府的贷款,这是大家担心的问题。 但我认为,这不存在问题。

目前,币安、OKEx、火币等主流交易所会对每一笔交易收取交易额 0.1%-0.3% 之间的手续费。

  短期看,地方政府确实存在本金支付问题,但地方政府有六七万亿国有资产,一年税收加中央转移支付也大约有七八万亿元,再加上价值约20万亿元的土地,地方政府的资产相对于10万亿元的地方融资平台并不是问题。

加密数字货币交易所是稀缺资源,交易所要提供一个新 Token(币)的交易,需要承担服务成本以及项目本身的前景风险,所以交易所会向 ICO 项目方收取数百万美元的上币费作为保证金,大型交易所变着花样地收上币费,已经是人尽皆知的事实。

  2011年以来,我也对包含高速路、地铁在内的地方融资平台进行了调研,而如果你把地方政府看做一个股东的话,其还本付息还是能实现的,特别是高速路短期内虽然现金流不足,但未来存在改善的空间。

手续费对于高频交易的投资者来说,还是比较高的,尤其是在做短线操作的时候,频繁的买入卖出,有可能一顿操作之后还赔进去手续费。

  而且,换一个角度来看,安全边际较高的银行股,如果出现了大量坏账,则其它不少行业已经出现问题,如果银行变糟糕了,那么其它行业也不容乐观。

对于项目方来说,平均的融资额就在 2000-3000 万美元等额的 ETH,每上一家交易所就要拿出 10% 的资金来交上币费,成本巨高无比,而且在交易所新的上币玩法下,可能更多,有的项目甚至要拿出 1/3 的资金来获取交易资格。

  二是,银行股的成长性仍会延续,在2011年,通胀处于上行阶段,这对银行股非常有利,成长的确定性很高。

在这样双重收费的制度下,Coinbase 去年收入超过了 10 亿美元,币安年收入将达到 8 亿 5 千万美元。

  从更长远来看,在未来,即便名义GDP在2020年达到100万亿元,考虑到国内债券市场不如美国这样的发达国家,则只能靠银行贷款完成经济增长的任务,其资产规模扩张仍有空间。

于是小交易所看到了契机,一部分交易所顺势开创的一个打法是:免去上币费,免去交易费。

  此外,利率市场化给银行带来的冲击被过分夸大了。从海外经验看,利率市场化后各经济体情况不一样,如在台湾等新兴地区则是负面冲击较大,而在通胀水平较高的巴西等国家,利率市场化反倒让银行利差扩大了。

看到这个机会后,不少小交易所纷纷实行免交易手续费的政策。5 月份,首个由纳斯达克企业支持的虚拟货币交易所 DX.Exchange 下宣布,交易平台不收取任何交易费用。

  《周刊》:可是刚刚召开的中央金融工作会议,提出金融要服务实体经济,而目前银行的盈利占A股上市公司的盈利似乎过大了,其盈利是否已至高点?

但是免费的东西很容易让人产生质疑,为什么要在你们的交易所交易?你们交易所会不会跑路?交易所会不会联合项目方收韭菜?因为深谙币圈“羊毛出在羊身上”这个道理的投资者都知道,天下是绝对没有免费的午餐的。

  于鑫:这里存在一个误读。高华证券的一份报告显示,由于大部分银行已经上市,导致了这一结果的出现,但是如果加未上市公司,银行占所有企业的利润比例为19%,远没有想象中高。

所以免上币费、免交易费的策略并没有帮助小交易所实现快速突围。

  另外,考虑到其贷款规模的扩张,其盈利增长是比较确定的,与其选择高度不确定的高速成长股,还不如选择确定性很强、盈利增速较低的银行股。

突围路线Plan-B:平台币回购机制

  《周刊》:那么地产业呢,你似乎配置特别少?

免费是很容易想到的策略,简单易懂也容易被其他平台直接复制,所以有的交易所想出了更具创新的玩法:引入更具吸引力的回购机制。

  于鑫:考虑到刚性需求的需要,我还是长期看好这板块,虽然中国出生的人口在减少,但是进城的人口在增加。 但房地产过去依靠土地升值的时代不存在了,行业最好的时机已经过去了,跟一般的制造业没什么差别,考虑到龙头房地产的扩张能力,这类公司更被看好。

币安、火币等交易所会拿出 20% 的利润来回购市场上流通的平台代币 BNB 和火币,为了形成差异化竞争,小交易所开始提高分成比例,通过牺牲利润来换取用户的信任。

  看个股还是大类配置?

去中心化交易所 DDEX 联合创始人 Bowen 向区块律动 BlockBeats 介绍了他们的营销策略。他们激励用户每一步行为,也对项目方采取友好策略。“用户打开交易界面,奖励 HOT 代币,下单,奖励 HOT 代币,完成第一笔交易,奖励 HOT 代币。同时我们对项目方十分友好,我们对优秀的项目和靠谱的方向,不收取上币费用。”

  《周刊》:在博时价值的投资组合中,你是如何实现定性和定量来选股?

区块链应用币交易所 UTXO 上线后也推出总量 10 亿枚的平台币 UTB。平台称,每年将以 30% 的利润回购 UTB,并将回购的 Token 在链上销毁,通过这种模式,UTXO 将全部运营收益与投资人共享。

  夏春:首先得看财务指标,其中最关键的是前面提到的ROIC,然后分析这种高的ROIC来源,看是自己的能力强、产品策略对、销售能力强?还是其他因素导致的? 在此基础上,再进行定性分析,这包含了商业模式、管理层的进取心、对其他股东的尊重程度及创新能力等多方面,具体到每家公司情况也不一样。

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  《周刊》:不过,仰仗ROIC做决策是否存在陷阱?如果企业利润高用于再投资不是更好吗?

YEX 也推出了代币回购机制,100% 利润回购、公开财务报表、透明可查询。Tracy 告诉区块律动 BlockBeats:“等到平台开始盈利的时候,就可以用平台的利润来回购用户手里的代币。我们希望把整个平台打造成一个社区,所有为社区做出贡献的人都将获得相应的奖励。”

  夏春:这要具体问题具体看,通常ROIC具有突出优势的公司为白酒类和高速路公司,白酒类公司如此高的ROIC,是因为其账面趴着太多现金,在无法扩充产能情况下又不分红,这就有问题,实质是在一定程度上反映了上市公司不愿与股东分享利润,这会制约我对它的估值评价。

确实,用户在整个过程中是最受益的,例如 YEX 平台币按照官方上币投票公告中的数据进行推算,1 ETH=288YEX,一枚 YEX 大概价值 14 元人民币;DDEX 的平台币的交易所价格 0.35 元,可以直接进行交易。

  而高速路类公司,则往往喜欢把大把的现金继续做其他投资,不时出现投资失败的案例,所以,高ROIC水平,仍需看上市公司的分红愿望。

从交易送币到 20% 利润回购,再到 30% 利润回购,最后 100% 利润回购,这无疑开创了平台币的一种新玩法,持有者更愿意为社区而努力,代币也有了更加广阔的升值空间。

  甚至,最近有的家电企业,行业产能扩张的空间已经非常有限,目前的现金流已经足以支撑其发展,但仍抛出再融资的计划,这在公司治理上是有问题的。

可是,交易量并没有因此有大幅度提高。

  《周刊》:这是否意味着弱化行业选择?

突围路线Plan-C:拉盘套路套住用户

  夏春:未来几年将是"轻行业、重个股时代",但非要说的话,我还是喜欢市场化程度较高、竞争充分的行业:这包含了大多数的服务业和制造业。

并非所有小型交易所都乐于走正道。对于天生缺乏竞争优势的小交易所,为了对投资人一个交代、企图占有市场,有的交易所选择却是想出了一些歪点子,借机行骗,有的还涉嫌传销和诈骗。

  《周刊》:充分竞争的行业会否导致毛利率会很低?

新加坡交易所 DragonEX 龙网在 2017 年 11 月上线,上线同日发行平台币龙币(DT),因其独特的挖矿和分红模式,短短几个月时间交易排名就达到 20 多位,最高时排名 16 位,非小号当前数据显示为 51 位。

  夏春:竞争充分并不意味毛利率会很低。最重要的是,这些行业的优秀公司毛利率能表现出非常好的稳定性和持续性,这才值得长期投资。反过来看,一些垄断性高或者傍大款的企业,虽然短期内毛利率非常高,但长期内并不可维持,毛利率波动会非常大。

龙网主打平台币 DT 分红,主要通过平台交易获得 DT 奖励、获得下线的交易奖励 DT 分成、以及 DT 在龙网的交易获利等。

  以工程机械板块为例,放在前几年,其实整个行业间七八家公司的差别并不大,但是现在看来,具有良好公司治理、管理团队的两家公司已经大幅领先了行业内的大部分公司。

去年年底 DT 的交易量达到顶峰,一枚 DT 价格达到了 41 美元,而随后价格暴跌,让大量用户套牢。

  转型方向

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  《周刊》:中国提出了经济结构的转型,对于中国未来的转型方向,你如何看?

在网上搜索龙网,就可以获得相应的教程,教你如何通过刷交易量获得 DT。在知乎上也可以找到很多人推荐 Dragonex 龙网,他们宣扬龙币按一定比例分红,持有多少多少枚可月分红过万,大有传销拉人头的嫌疑。

  于鑫:关于经济结构转型,西方国家有两种发展路径:一是向消费主导的结构转型,二是向创新主导的结构转型,但考虑到相关的制度配合、人才储备及技术基础等方面的因素,我觉得并不具备向创新主导的机构,更应该是消费转型,毕竟,经济增长的动力是要让老百姓过上好日子,让老百姓的衣食住行无忧。

因为 DT 的交易奖励机制,上级会指导下级去交易、与他人对刷来获得 DT 奖励,所以你可以看到这种近乎非常诡异的交易曲线。

  这就决定了未来的投资布局。我认为,名义GDP增长、受益老百姓生活改善的行业将是首选。

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  比如保险,目前保险资产只有6万亿,按照2020年名义GDP达到100万亿元,保险资产预计能达到25万亿元以上,在2011年我的组合已经买入,但是觉得估值较高没有重仓,而以目前保险股的估值,未来还有很大的上涨空间。此外,比如,改善老百姓生活质量的旅游、环保、机器人替代等,不过,环保等新兴产业的估值仍旧偏贵,仍需要下跌后才能买入。

刷出来的交易,虽然看起来很喜人,但投资者也不傻,随着 DT 平台币的价格一路下滑,交易量也在平稳下降,龙网的排名也从最高的 16 名掉到了 51 名。

  《周刊》:与大多数基金经理不同的是,你对制造业的兴趣并不高?

突围路线Plan-D:蹭热点上假币

  于鑫:我不太喜欢制造业,主要原因有二:一是清算价值很低,二是缺乏先进的技术。

另一个名气很大的则是叫玩家网的交易所,依靠在贴吧刷帖招徕生意, 推出了玩家币、Fchain(FCT)币收割用户,在今年 3 月同步财经的一篇稿子《一个修理工的区块链神话:身价数亿全靠骗》中,曝光其为“一个人的山寨交易所”。

  先从第一方面看,中国制造业的价值主要是机器设备,而真出现破产清算的话,其价值将大打折扣,更不可能跟其目前的市值相提并论。 再看关键技术,我觉得大部分中国制造业都缺乏关键的技术。以家电企业为例,经过二十多年的残酷竞争,虽然彩电企业形成了几大寡头企业,把其他企业都消灭了,但它们仍是国外技术的追随者,在不断的技术升级面前活得比较艰难,反倒是技术变化慢的空调冰箱公司,中国企业有能力把空调冰箱造成更便宜,迫使日企、韩企退出中国。

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  【作者:证券市场周刊记者 袁京力 】

并指出像玩家网这样的骗子交易所已有数十家,每家都以迅雷、网易、360 和暴风相关代币招徕用户,受害者数十万计。

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今年 3 月底区块律动 BlockBeats 发布文章《阿里火速下架:麻吉宝上线 2 小时,就被诈骗盯上了》中就揭露了玩家网的套路:通过上线虚假的、不存在的、不能够被交易的 Token,吸引用户充值现金进行交易,当投资者入场之后会发现种种限制,无法提币、快速被砸盘。

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在这篇文章发布的当天,币世界将假币上线作为快讯推向了几十万投资者,此举不仅让大量投资者上当受骗,更是让人们对小交易所提高了警惕。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

时逢熊市,小交易所的日子更不好过。

突围路线Plan-E:去中心化!

中心化交易所,总逃不脱那些被人诟病的问题。于是乎一部分创业者将全部希望寄托于“去中心化交易所”。

因为在一些人看来,当前主流交易所无一不与区块链公开透明、去中心化的理念背道相驰,同时由于大交易所巨大的资金量与影响力,极容易受到外部黑客的攻击与内部因员工素质导致的监守自盗等安全问题滋生。因此有人认为,2018 将是去中心化交易所爆发的一年。

目前相对知名有影响力的去中心化交易所项目包括 Loopring、Kyber Network 等,它们大都是基于以太坊或比特股开发的开源交易协议层项目。

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虽然是未来,但是根据 Coinmarketcap 数据显示,Kyber Network24 小时交易额 1300 多万美金,Loopring 则只有 659 多万,连前 100 名都挤不进去。

毫无疑问,与中心化交易所相比,安全可靠、没有监管隐患是其主打的优势与招牌,但是它也有难解的缺陷:交易速度慢、订单规模小、交易费用高,用户体验较差。

ThinkBit Pro 交易所联合创始人杨晔认为这些问题需要时间来解决:“分布式的交易所用户资产和交易都在链上,但是分布式交易所目前在使用场景上效率太需要时间去提高、验证和完善。就像基于区块链技术基础上开发 dapp 一样,早期的都没有办法满足主流用户的需求。我们并不是去中心化交易所,用 100% 物理隔离的技术解决资产的安全问题,这是目前用户当务之急需要的。”

而关于去中心化交易所,她表示 ThinkBit Pro 也在研究这一方面的技术,技术相对成熟,效率提升,ThinkBit 也将做这一块。

CobinHood 联合创始人兼 CTO 黄伟宁告诉区块律动 BlockBeats,由于目前的区块链技术尚未达成跨链交易,投资者要交易不同链的数字资产,则必须通过中心化交易所来进行交易,然而中心化交易所被黑客攻击、虚拟资产被盗的消息时有所闻,因此去中心化的交易所是市场上所需要的。“但以目前的区块链技术,去中心化交易所的延迟率极高、手续费也高,一个全新、扩充性高、低延迟、低手续费、能达到真正公平的底层链是未来的大势所趋,而其相对应的去中心化交易所也将应运而生。”

比特兔的曹力表示去中心化交易所是“可以确定的未来”,认为当务之急还没有到效率问题。“首先要建立跨链的机制和标准。因为跨链是一个巴掌拍不响的事情,比特兔研究院近期孵化了一个项目,用工具和开发者框架入手,搞定开发者,从而搞定开发的链,从而搞定去中心化交易所。”

DDEX 的 Bowen 认为未来交易所的格局会分成两个方向,一个是中心化交易所,一个是去中心化交易所:“中心化交易所的壁垒主要在流动性,存币量,用户量。新的交易所可以通过激进的营销模式吸引用户。去中心化交易所的竞争格局会不同,因为去中心化交易所可以共享流动性,具有网络效应。去中心化交易所如果能触达更多的终端用户,就会更容易达到滚雪球的网络效应。”

对此,负责着中心化交易所 YEX 的 Tracy 依然认为中心化交易所才是未来的大势。“很多人觉得交易所号称拥抱监管是在投诚,但由于交易所其本身极强的金融属性和目前数字货币行业的基础设施不完善,唯有有力且理性的监管才能真正让这个行业进入良性的快速发展阶段。”

艰难,持续艰难,因为巨头也在进步

即便玩法众多,小型交易所的突围与崛起并不容易。

即便安全问题被饱为诟病,在接连发声今年 1 月份 Coindesk 与币安 3.7 黑客攻击事件,炒币用户还是集中在主流头部的几家中心化交易所中。

那么对于后来者,如何让建立用户认知使其愿意转而到新交易所中交易?

ThinkBit Pro 的杨晔表示目前排名靠前的几家交易所,在综合服务方面还是很不错的,他们都在进步:“用户引流问题,我们倒并担心,引流和活跃是每家平台一直要持续做下去的工作。我们都很坚信区块链的市场未来还会更大,当技术更加完善,应用落地并逐渐教育了大众用户的时候才是真的要拼了。”

无论是通过创新玩法弯道超车,还是用歪门邪道坑蒙拐骗,还是寄希望于符合区块链理念的去中心化交易所,至少到目前为止仍旧无法撼动大交易所当前的地位。

大多数交易量还是留在了主流交易所上,人们对新交易所大多有不信任的态度。

虽然去中心化交易所被一些人寄予厚望,但同时要注意,一些中心化交易所也开始了去中心化交易所的探索和布局,比如 Bitfinex 在 2 月宣布将和 EOS 合作推出去中心化交易所 EosFinex,币安也在 3 月宣布推出公链 Binance Chain。

这时候再入局的交易所还是一门好生意吗?Tracy 这么告诉区块律动 BlockBeats:“如果有核心资源或优势,比如大型矿池背景或者某国政府授牌许可等,同时具备很强的金融交易专业知识和风控意识,可入。否则,最好不要入局交易所,体系庞大且复杂,做大不易。”

对于当前的交易所市场格局,币安联合创始人何一告诉区块律动 BlockBeats:“中心化和去中心化平台会在很长一段时间并存,很多小交易所生存比较艰难,往往需要放弃价值观甚至和传销项目狼狈为奸才能活得下去,就像直播里的色情直播,游走在深渊的边缘。强者愈强,虹吸效应会让大的更大,小的更小;从百团大战,到千播大战无一例外。”

话虽如此,交易所之间的竞争,我们认为才刚刚开始。

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